L&G espande le soluzioni nei private market

L’investitore globale Legal & General (L&G) annuncia oggi di aver acquisito il 75% delle azioni dell’investitore immobiliare globale Proprium, in quella che è un’operazione che unisce i business complementari delle due imprese e accelera l’espansione di L&G nel settore dei private market, ampliando le sue capacità nel real estate e permettendole di accedere a nuove aree geografiche.

L&G, oltre a essere uno dei maggiori asset manager europei, è anche proprietaria e manager di asset immobiliari nel Regno Unito2 e gestisce anche una piattaforma negli Stati Uniti che sta crescendo molto rapidamente. L’asset management è un comparto chiave per la strategia di crescita del Gruppo L&G e accrescere la sua rilevanza all’interno dei mercati privati è un passaggio fondamentale per raggiungere i suoi traguardi. Con l’obiettivo di portare il valore della sua piattaforma di soluzioni su questa asset class a 85 miliardi di sterline di AUM entro il 2028, la società è focalizzata nel massimizzare le opportunità in immobiliare, infrastrutture, private credit e venture capital, espandendosi strategicamente in nuovi mercati globali.

Fondata nel 2013, Proprium è uno spin-off del team Real Estate Special Situations di Morgan Stanley, specializzata in investimenti in imprese operanti nel ramo immobiliare con tematiche scalabili, che si appoggia a un team di management esperto. La sua strategia prevede la corrispondenza di rendimenti generati da private equity all’interno del vasto comparto real estate.

Proprium è attiva nel residenziale, negli alloggi per studenti, nell’hospitality e nella logistica; inoltre, i suoi investimenti includono partecipazioni in Motel One e a&o hostels in Germania, in Admiral Taverns in Uk e in Avid in Australia. Negli ultimi 18 mesi, Proprium ha venduto asset per 1,8 miliardi di dollari, ne ha acquisiti per 1,6 miliardi di dollari (tra i quali figura AVJennings dopo la recente quotazione in borsa), ha ridistribuito oltre 800 milioni di dollari agli investitori e ha attratto investimenti nelle sue azioni per 600 milioni di dollari.

Stati Uniti, Europa, Asia Pacifica e Oceania rappresentano zone chiave per la piattaforma Private Market di L&G, offrendo diversificazione* dal punto di vista geografico ai clienti ed offrendo opportunità in sottosettori che traggono beneficio da trend secolari come la deglobalizzazione e i cambiamenti demografici. Per chi vuole accrescere il proprio capitale in un contesto di alti tassi d’interesse e di rischi strutturali in ascesa, le strategie value-add in questi settori, basate su una gestione attiva e sull’eccellenza operativa, appaiono ben posizionate in un’ottica rischio/rendimento.

Con circa il 60% del portafoglio di Proprium localizzato in Europa e una presenza nell’area APAC, L&G trarrà grande vantaggio dal suo track record per espandersi in queste regioni.

Attualmente, il portafoglio immobiliare di L&G ammonta a 22 miliardi di sterline e comprende progetti di ristrutturazione su vasta scala, proprietà industriali, logistica urbana, fino a piattaforme residenziali e soluzioni abitative a basso costo, pensate per gli alloggi degli studenti. Nell’ottobre dello scorso anno, L&G ha annunciato di avere acquisito un pacchetto di azioni della società statunitense Taurus, con lo scopo di accrescere il suo business real estate negli Usa e di penetrare maggiormente nei mercati privati in quella regione.

Come specificato nell’accordo per l’acquisizione, il team di gestione di Proprium proseguirà nella sua attività quotidiana in modo indipendente, mantenendo sia la struttura attuale della leadership e del team, sia il processo di investimento. Il tutto sarà però rafforzato dal fatto di operare come parte della più ampia sezione private market di L&G.

Eric Adler (nella foto), CEO della divisione Asset Management di L&G: “Appurato che accrescere la nostra presenza nei mercati privati è essenziale per proseguire nella strategia di crescita di L&G, questo investimento in Proprium espanderà la nostra presenza globale, accrescerà le nostre capacità e diversificherà la nostra offerta. Attraverso questa acquisizione, saremo in grado di offrire ai nostri clienti un’opportunità diversificata e unica nel suo genere per accedere alla creazione di valore generata dai settori immobiliari meglio posizionati per la crescita e la scalabilità”.

Bill Hughes, Global Head of Private Markets di L&G: “Negli ultimi 12 mesi abbiamo accelerato notevolmente l’espansione della nostra piattaforma Private Market, ponendo le basi per raggiungere l’obiettivo degli 85 miliardi di sterline entro il 2028. Il percorso per raggiungere questo traguardo è supportato dal nostro impegno a corrispondere rendimenti in grado di attrarre il capitale di parti terze e questa ultima operazione mostra ancora una volta quella che è la nostra strategia e il nostro piano d’azione.

La partnership con Proprium rafforzerà le nostre capacità di investimento e incrementerà la nostra offerta di prodotti, permettendoci di portare sul mercato una gamma selezionata di strategie che mirino a corrispondere quei rendimenti più alti della media che oggi molti investitori globali vanno cercando. Grazie all’esperienza e all’approccio imprenditoriale di Proprium e alle dimensioni e al capitale di cui dispone L&G per sfruttare le opportunità che si presentano, riteniamo che saremo in grado di espanderci considerevolmente in nuovi mercati e di generare nuovo valore per i nostri clienti”.

Tim Morris e Philipp Westermann, Co-Managing Partners di Proprium Capital Partners: “Quanto annunciato è un’ulteriore testimonianza della solidità del nostro track record nel generare rendimenti robusti e aggiustati per il rischio per gli investitori.

Come Proprium, siamo entusiasti della partnership siglata con L&G e di poter fare affidamento sulle sue capacità finanziarie e sui suoi obiettivi di crescita. Il suo investimento spalanca nuove porte sui mercati internazionali, dato che la società ha annunciato di voler espandere il suo ramo immobiliare globale, rappresentando una svolta importante per l’evoluzione della nostra piattaforma, in un momento in cui si osservano immense opportunità”.

Attualmente soggetta all’approvazione delle autorità legali e antitrust, la transazione dovrebbe chiudersi nel quarto semestre del 2025.